Курсовая на тему Современные рынки золота и их роль в глобальной экономике

Содержание


Введение 3
Глава 1. Рынок золота и операции с золотом 5
§ 1.1. Золото как товар 5
§ 1.2. Основные понятия рынка золота 9
§ 1.3. Операции на рынке золота 10
Глава 2. Мировые рынки золота 17
§ 2.1. Лондонский рынок золота 17
§ 2.2. Рынок золота в Цюрихе, Швейцария 18
§ 2.3. Рынок золота США 19
§ 2.4. Остальные рынки золота 20
§ 2.5. Российский рынок золота 21
Глава 3. Роль мирового рынка золота в международных валютно-кредитных отношениях 28
§ 3.1. Роль золота в международных валютных отношениях: новые явления 28
§ 3.2. Положение на мировом рынке золота 34
3.2.1. Особенности функционирования рынков золота 34
3.2.2. Организационная структура и виды рынков золота 35
3.2.3. Золотые аукционы 36
3.2.4. Современное положение на рынке золота (октябрь 2006 год) 37
§ 3.3. Факторы, влияющие на цену золота 39
§ 3.4. Влияние рынка золота на мировую экономику 42
Заключение 45
Список используемой литературы 49
Приложение 1. График динамики цен на золото в период с 01.01.2004 по 01.01.2005 51
Приложение 2. График динамики цен на золото в период с 01.01.2005 по 01.01.2006 52
Приложение 3. График динамики цен на золото в период с 01.01.2006 по 11.12.2006 53
Приложение 4. График динамики цен на золото в период с 01.12.2006 по 11.12.2006 54


Введение

В данной работе рассматривается тема "Современные рынки золота и их роль в глобальной экономике".
Рынки золота - особые центры в некоторых странах, где происходит регулярная продажа золота. Представлены объединениями банков и специализированных фирм по торговле золотом, его очистке и изготовлению слитков. Главные международные рынки золота - Лондон и Цюрих. Цена золота на этих рынках выступает как его мировая цена.
Золото издавна известно человеку. Украшения из желтого металла появились в III-II тысячелетиях до н.э. Упоминание о нем встречается в древних памятниках литературы (Библии, поэмах Гомера). Золото использовалось в качестве денег за 1500 лет до н.э. в Китае, Индии, Месопотамии, Египте, в VIII-VII вв. до н.э. - в Греции. Экономическое значение золота состоит в его использовании в течение длительного исторического периода в качестве денежного товара наряду с другими благородными металлами, а с конца XIX в. - монопольно. Золото служило основой денежной и валютной систем. В результате официальной демонетизации золото ушло из обращения в сокровище, а операции с ним сосредоточены на особых рынках.
Рынки золота - специальные центры торговли золотом, где осуществляется его регулярная купля-продажа по рыночной цене в целях промышленно-бытового потребления, частной тезаврации, инвестиций, страхования риска, спекуляции, приобретения необходимой валюты для международных расчетов. Основным источником (до 80%) предложения золота на рынке служит его новая добыча. Источником предложения золота на рынке служат также государственные и частные резервы золота, продажи инвесторов, тезавраторов, спекулянтов. Иногда золото завозится контрабандой.
Цель работы - анализ современной торговли золотом и исследование роли рынков золота в глобальной экономике.
Объект исследования - современные рынки золота.
Предмет исследования - особенности золота, как товара, возникновение рынка золота, операции на рынке золота, мировые рынки золота и особенности их функционирования, ситуация в нашей стране, роль золота в международных валютных отношениях и в целом в мировой экономике.
Спрос на рынке золота предъявляют фирмы, коммерческие банки, частные лица. С 1978 г. МВФ разрешил центральным банкам совершать сделки на рынках золота по складывающимся на них ценам. Официальные золотые резервы используются ограниченно как чрезвычайные ликвидные активы. Поэтому потребление золота сосредоточено в основном в частном секторе. С экономической точки зрения различаются следующие источники спроса на рынке золота:
- промышленно-бытовое потребление в ювелирном производстве, новейших отраслях промышленности - радиоэлектронике, атомно-ракетной технике, зубопротезной отрасли и др. Повышенный спрос ювелирной промышленности на золото объясняется тенденцией тезавраторов приобретать ювелирные изделия из высокопробного золота;
- частная тезаврация и инвестиции. Как реакция на нестабильность экономики, денежного обращения, курсов валют периодически растет спрос инвесторов и тезавраторов на слитки, монеты, медали, медальоны для страхования рисков;
- спекулятивные сделки. Поскольку цена золота колеблется, оно является объектом спекуляции;
- покупка золота центральными банками (периодически).
В 90-х годах сложилось примерно следующее соотношение между сферами использования золота: официальные золотые резервы стран - членов МВФ и международных организаций - 33,8 тыс. т; накопления тезавраторов - 25,4 тыс.; промышленно-бытовое потребление - 34 тыс. т. Даже вводя жесткие валютные ограничения, государство не смогло сломить сопротивление частных тезавраторов и инвесторов. Это объясняется относительной надежностью и выгодностью вложений денежных накоплений в золото как реальный резервный актив в условиях нестабильности.
Рассмотрим подробнее современные рынки золота и их роль в глобальной экономике.

Глава 1. Рынок золота и операции с золотом

§ 1.1. Золото как товар

Официальный (но не везде реальный) отказ от исполнения золотом двух функций денег - меры стоимости и средства обращения - привел к его выводу из-под контроля денежных властей. Таким образом, усилилось влияние рыночных сил. Либерализация золотого рынка в мире продолжается. Свободная купля-продажа, перемещение золота через границу разрешены далеко не во всех странах (в том числе и в России). Даже свободные золотые рынки подвержены подробной, не сравнимой с другими товарами, регламентации. По мере увеличения свободы рынка ярче проявляется не самая приятная сторона рыночного ценообразования - сильные колебания цены.
На всех современных рынках - финансовых и товарных - постоянно растет виртуальная часть (производные инструменты) - фьючерсы, опционы и т.д. Призванные повысить ликвидность базового актива и хеджировать риски, они превратились в огромную самостоятельную область извлечения прибыли. Оборот рынка реального золота с центрами в Лондоне и Цюрихе составляет всего 1-2% от оборота рынка "бумажного" золота с центрами в Чикаго и Нью-Йорке.
В повышении цены золота в 1980 г. до $ 850 за унцию была велика роль чикагских спекулянтов, у многих из которых подошел срок исполнения форвардных контрактов. На последнем понижении цены золота был зафиксирован рекордный оборот рынка. Наблюдались большие объемы продаж крупными операторами с последующим приобретением по более выгодной цене.
Важнейший источник обогащения на таком рынке - информация. Заявление Швейцарии о возможной продаже (в случае одобрения изменения закона на всенародном референдуме) после 2000 г. в течение 10 лет 1400 т из золотого запаса сказалось на ценах так, как будто сделка уже началась. Поэтому не очень крупные продажи золота из резервов некоторых центральных банков, состоявшиеся в последнее время, рассматривались не с точки зрения физического объема, а как сигнал о формировании определенной тенденции. Если экстраполировать эту тенденцию до конца, то продажа всех официальных запасов выбросит на рынок 31 тыс. т золота (четверть всего имеющегося в наличии, 12-летний объем добычи). Цена поползла вниз не из-за реальной продажи, а только лишь из-за того, что наметилась тенденция.
Для рынка, зависящего от информации, хуже всего - неопределенность. Из осторожности игроки рассчитывают на худший вариант, даже если вероятность его осуществления невелика. Поэтому нынешняя цена учитывает вариант обвального роста предложения и сокращения спроса из-за продажи большой части официальных золотых запасов и сопровождающей ее на волне паники продажи частных тезаврационных запасов. Если уж центральные банки решатся реализовывать золото из своих авуаров, то им необходимо сначала договориться и составить совместный план-график продаж на десятилетия вперед, чтобы не волновать рынок.
Поэтому особо преувеличенное значение придают обычно вопросу о доле золота в резервах ЕЦБ - будет ли она составлять 30%, как в среднем по европейским странам, либо всего 5-10%, или вообще станет нулевой. Заявления главных европейских банкиров о том, что ЕЦБ много золота не нужно, но что какая-то доля обязательно понадобится, остановили обвальное падение цены, но обратный рост все равно не начнется до окончательного решения вопроса.
Спрос. Львиную долю постоянно растущего спроса на золото предъявляет ювелирная промышленность. За 10 лет ее доля выросла с 55 до