Курсовая работа на тему Акционерная компания (корпорация) как участник рынка капитала 2

Содержание


Введение 3
Глава 1. Основные характеристики рынка капитала 5
1.1. Определение рынка капитала в микроэкономике и его становление в России 5
1.2. Возрастание роли акционерных обществ и акционерного капитала в экономике 10
Глава 2. Анализ практики управления акционерным капиталом на рынке капитала на примере группы телекоммуникационных компаний 16
2.1. Характеристика акционерного капитала в России 16
2.2. Количественный и качественный анализ управления акционерным капиталом 24
Заключение 32
Список литературы 34


Введение

Актуальность темы работы.
В последнее десятилетие в России идет активное преобразование государственных предприятий в акционерные общества, а также огромное количество новых зарегистрированных акционерных обществ. В настоящее время акционерное общество являются преобладающей, по своему количеству, организационно-правовой формой коммерческих организаций.
Акционерная собственность – это закономерный результат процесса развития и трансформации частной собственности, когда на определенном этапе развития масштабы производства, уровень технологии, система организации финансов создают предпосылки для принципиально новой формы организации производства на базе добровольного участия акционеров.
Поскольку рынок акционерного капитала в России довольно молодой, процессы его формирования и становления имеют особое значение на современном этапе развития финансового рынка. Особую актуальность проблемы управления акционерным капиталом придает перспектива создания МФЦ в России. Так как рынок акций является основным на финансовом рынке, его развитие и перспективы играют решающее значение на пути становления международного финансового центра и финансового рынка в России.
Целью работы является формирование представлений о современном состоянии российского рынка акционерного капитала и выявление проблем его управления на примере телекоммуникационных компаний и путей их решения
Для достижения этой цели были поставлены следующие задачи:
- Дать определение рынка капитала в микроэкономике и рассмотреть его становление в России;
- Рассмотреть возрастание роли акционерных обществ и акционерного капитала в экономике;
- Охарактеризовать акционерный капитал в России;
- Провести количественный и качественный анализ управления акционерным капиталом.
Объектом исследования выступает акционерный капитал. Предметом исследования являются проблемы управления акционерным капиталом как набора различных инструментов финансового рынка.
Теоретическую основу исследования составляют работы зарубежных и отечественных экономистов по вопросам функционирования рынка акционерного капитала и финансовых рынков. При написании работы автором применялись общенаучные методы познания: системный подход, методы анализа и синтеза, диалектический метод, метод от абстрактного к конкретному, от частного к общему, методы дедукции и индукции, сравнения, классификации, научной абстракции, а также статистические методы обработки информации.
Характеристика используемой информационной базы. При подготовке работы использована действующая нормативная правовая база по финансовым рынкам, а также законодательные и иные нормативные правовые акты, применявшиеся в практике функционирования акционерных обществ в Российской Федерации и других государствах.
В работе также использованы статистические данные CIA World Factbook, World Investment Fact book, ЦБ РФ, отчеты международных и национальных статистических органов, результаты зарубежных и отечественных исследований. Часть информационных материалов получена из сети Интернет.
Структура работы. Работа включает следующие основные структурные элементы: введение, основная часть, состоящая из 2 глав, заключение, список литературы.
Глава 1. Основные характеристики рынка капитала

1.1. Определение рынка капитала в микроэкономике и его становление в России

Рынок капитала – это часть финансового рынка, где формируется спрос и предложение на среднесрочный и долгосрочный заимообразный капитал.
Рынок капиталов выполняет следующие функции:
Во-первых, объединяет мелкие, разрознены денежные сбережения населения, государственных подразделов, частного бизнеса, зарубежных инвесторов и создает большие денежные фонды.
Во-вторых, трансформирует денежные средства в заимообразный капитал, который обеспечивает внешние источники финансирования материального производства национальной экономики.
В-третьих, предоставляет ссуды государственным органам и населению для решения таких важных заданий, как покрытие бюджетного дефицита, финансирования части жилищного строительства и тому подобное.
Кредитный рынок позволяет осуществить накопление, движение, распределение и перераспределение заимообразного капитала между сферами экономики. Кредитный рынок – это механизм, с помощью которого устанавливаются взаимосвязи между предприятиями и гражданами, которые нуждаются в денежных средствах, и организациями и гражданами, которые могут их предоставить (одолжить) на определенных условиях. В то же время кредитный рынок – это синтез рынков разных платежных средств. В странах с развитой рыночной экономикой кредитные соглашения опосредствуют, во-первых, кредитными институтами (коммерческими банками или другими учреждениями), которые берут в долг и предоставляют заемы, и, во-вторых, инвестиционными или аналогичными организациями, которые обеспечивают выпуск и движение разных долговых обязательств, которые реализуются на особенном рынке ценных бумаг.
Функционирование рынка капитала позволяет предприятиям разрешать проблемы как формирования инвестиционных ресурсов для реализации реальных инвестиционных проектов, так и эффективного финансового инвестирования (осуществление долгосрочных финансовых вложений). Финансовые активы, которые вращающиеся на рынке капитала, как правило, менее ликвидные; для них характерный наибольший уровень финансового риска и соответственно высший уровень прибыли.
Следует заметить, что такое традиционное разделение финансовых рынков на рынок денег и рынок капиталов в современных условиях их функционирования носит кое-что условный характер. Эта условность определяется тем, что современные рыночные финансовые технологии и условия эмитирования многих финансовых инструментов предусматривают относительно простой и быстрый способ трансформации отдельных краткосрочных финансовых активов в долгосрочных и наоборот.
Характеризуя отдельные виды финансовых рынков за обоими вышерассмотренными признаками, следует заметить, что эти виды рынков тесно взаимосвязываются и функционируют в одном рыночном пространстве. Да, все виды рынков, которые обслуживают обращение разных за направленностью финансовых активов (инструментов, услуг), являются одновременно составной частью как рынка денег, так и рынка капиталов.
Переход от командно-административной экономики к рыночной обусловил необходимость создания в Российской Федерации рынка ссудных капиталов для обслуживания потребностей хозяйства. Однако подлинное развитие рынка ссудных капиталов возможно лишь при наличии следующих рынков: средств производства; предметов потребления; рабочей силы; недвижимости; земли. Все эти рынки нуждаются в денежных средствах, которые должен предоставить им рынок ссудных капиталов. Это основной принцип формирования рынка ссудных капиталов.
Отдельные элементы такого рынка в стране существовали: кредитная система (в довольно усеченном виде представленная банковской сферой), государственные страховые учреждения, а также рынок ценных бумаг в виде ограниченного выпуска выигрышных государственных займов.
Создание кооперативов, развитие индивидуальной трудовой деятельности, придание экономической и финансовой самостоятельности предприятиям в конце 80-х гг. способствовали переходу от ссудного фонда к рынку ссудных капиталов. Впоследствии выпуск ценных бумаг и появление новых кредитных институтов, ведущих в основном торговлю деньгами, обусловили необходимость создания фондовых отделов торговых бирж и организации как юридических лиц в 1991 г. ряда фондовых бирж в Москве, Санкт-Петербурге, Нижнем Новгороде.
Однако в тот период (имеется в виду конец 80-х гг. и 1991— 1992 гг.) о создании полнокровного рынка ссудных капиталов в Российской Федерации говорить было рано. Можно считать, что в то время создавались и укреплялись лишь отдельные его элементы, к которым можно отнести формирование двухъярусной банковской системы, постепенное развитие специализированных кредитных институтов и функционирование рынка ценных бумаг в виде ряда фондовых бирж.
Однако этого было недостаточно, чтобы приблизить рынок Российской Федерации к рынкам западных стран. Отставание объяснялось, прежде всего, отсутствием полнокровного рынка средств производства и рынка недвижимости, существование которых возможно только на базе широкой приватизации, акционирования большой части государственной собственности. Кроме того, нужны рынок рабочей силы и ее мобильная миграция, а также рынок земли. Все это — необходимые условия для расширения рынка ценных бумаг, а следовательно, дальнейшего развития новых кредитно-финансовых институтов, укрепления двух звеньев рынка ссудных капиталов, обеспечения спроса и предложения на денежный капитал.
Поэтому основными направлениями в формировании рынка ссудных капиталов должны стать высокая норма сбережений, широкая приватизация, связанная с о