Контрольная работа на тему Контрольная работа 140123-55

Содержание


1. Еврооблигации. Участники и инфраструктура рынка еврооблигаций. Еврооблигации Российской Федерации 3
1.1. Еврооблигации 3
1.2. Участники и инфраструктура рынка еврооблигаций 6
1.3. Еврооблигации Российской Федерации 14
2. Понятие биржевого и внебиржевого рынка. Организованный и неорганизованный рынок 17
2.1. Понятие биржевого и внебиржевого рынка 17
2.2. Организованный и неорганизованный рынок 19
Список используемой литературы 20

1. Еврооблигации. Участники и инфраструктура рынка еврооблигаций. Еврооблигации Российской Федерации

1.1. Еврооблигации

Еврооблигация (также на финансовом сленге «евробонд» – от англ. eurobond) – облигация, выпущенная в валюте, являющейся иностранной для эмитента, размещаемая с помощью международного синдиката андеррайтеров среди зарубежных инвесторов, для которых данная валюта также является иностранной.
Еврооблигации – международные долговые обязательства, выпускаемые заёмщиками (международными организациями, правительствами, местными органами власти, крупными корпорациями, заинтересованными в получении денежных средств на длительный срок – от 1 года до 40 лет (в основном, от 3 до 30 лет)) при получении долгосрочного займа на европейском финансовом рынке в какой-либо евровалюте.
Еврооблигации имеют купоны, дающие право на получение процентов в обусловленные сроки. Они могут иметь двойную деноминацию, когда выплата процентов производится в валюте, отличной от валюты займа.
Еврооблигации могут выпускаться с фиксированной или плавающей ставкой процента.
Они имеют следующие особенности:
являются предъявительскими ценными бумагами;
выпускаются, как правило, на срок от 1 до 40 лет;
могут размещаться одновременно на рынках нескольких стран;
валюта займа является для эмитента и инвесторов иностранной;
размещение и обеспечение осуществляется обычно эмиссионным синдикатом, в котором представлены банки, инвестиционные компании, брокерские конторы нескольких стран;
номинальная стоимость имеет долларовый эквивалент;
проценты по купонам выплачиваются держателю в полной сумме без удержания налога у источника доходов в отличие от обычных облигаций.
Еврооблигации размещаются инвестиционными банками, основными их покупателями являются институциональные инвесторы – страховые и пенсионные фонды, инвестиционные компании.
Приставка «евро» в настоящее время – дань традиции, поскольку первые еврооблигации появились в Европе, торговля ими осуществляется в основном там же.
Первый выпуск еврооблигаций состоялся в 1963 году итальянской государственной компанией по строительству дорог Autostrade (60 000 облигаций с номиналом 250 долларов). До этого были и другие примеры займов в Европе долларов США, но данный пример является классической схемой размещения.
Со временем происходит повышение роли облигационных займов по сравнению с банковскими кредитами в связи с такими событиями как мировой долговой кризис – дефолт по займам правительств Мексики, Бразилии, Аргентины 1980 год.
Официальное определение евробумаг даётся в Директиве Комиссии европейских сообществ (Council Directive 89/298/EEC) от 17 апреля 1989 года, регламентирующей порядок предложения новых эмиссий на европейском рынке. В соответствии с этой Директивой евробумаги – это торгуемые ценные бумаги, со следующими характерными чертами, а именно:
проходят андеррайтинг и размещаются посредством синдиката, минимум два участника которого зарегистрированы в разных государствах;
предлагаются в значительных объёмах в одном и более государствах, кроме страны регистрации эмитента;
могут быть первоначально приобретены только при посредничестве кредитной организации или другого финансового института.
Выделяют два вида еврооблигаций: евробонды и евроноты.
Евробонды представляют собой предъявительские ценные бумаги, которые депонируются в депозитариях при торговых системах. Их размещают на рынках в основном развивающиеся страны. За евробондами не резервируется обеспечение, что делает удобным их выпуск эмитентами.
Евроноты – именные ценные бумаги, которые эмитируются странами с развитой рыночной экономикой. В отличие от евробондов, выпуск евронот предусматривает создание обеспечения.
Разновидностью еврооблигаций также являются облигации «драгон» (англ. dragon bonds) – евродолларовые облигации, размещённые на азиатском (в первую очередь, японском) рынке и имеющие листинг на какой-либо азиатской бирже, обычно вСингапуре или Гонконге.
Формы выпуска еврооблигаций могут быть самые разнообразные: