Курсовая работа на тему Венчурная фирма венчурные фирмы в системе рынка

Содержание


Введение 3
Глава 1. Типы фирм с венчурным капиталом 4
§ 1.1. Финансирование ранней стадии 5
§ 1.2. Финансирование второй стадии 6
§ 1.3. Финансирование поглощений и выкупа 7
Глава 2. Российский венчурный бизнес. Состояние, проблемы, перспективы 8
§ 2.1. Существующая ситуация 8
2.1.1. Научно-технический потенциал 8
2.1.2. Отечественный менеджмент 9
2.1.3. Отечественный капитал 10
§ 2.2. Проблемы развития венчурных фирм и всего сектора рынка 11
§ 2.3. Развитие венчурного бизнеса 14
Глава 3. Венчурный бизнес в России: между прошлым и будущим 16
§ 3.1. Экономический кризис и развитие венчурного капитала 16
§ 3.2. Кто уже действует на рынке? 17
§ 3.3. Роль регионов в привлечении венчурных инвестиций 19
Глава 4. Венчурные фонды в России: возможен ли "ренессанс жанра"? 20
§ 4.1. Консерватизм и инертность инвестиционной базы 21
§ 4.2. Фонды прямых инвестиций: желанный или непрошеный гость? 24
§ 4.3. Гарантийные фонды 27
§ 4.4. Мост "Инвестор-Реципиент" 29
Заключение 31
Список используемой литературы 34


Введение

В данной работе рассматривается тема "Венчурные фирмы в системе рынка". Венчурная фирма - коммерческое научно-техническое предприятие или организация, специализирующаяся на разработке освоении новых видов изделий и технологий и действующая в областях с повышенной долей риска, где неопределенность результатов деятельности признана изначально. Венчурная фирма характеризуется небольшим числом нанятых (до 500 человек), большим удельным весом ученых и инженеров, крупными расходами на НИОКР. Первоначальный капитал складывается, как правило, из личных сбережений участников и кредитов. В случае успеха венчурный (рисковый) капитал способен приносить до 40% прибыли, этим объясняется его бурный рост в западных странах. Успеха в конкурентной борьбе венчурная фирма добивается за счет применения технико-технологических новшеств, создания прогрессивных изделий, удовлетворяющих запросы потребителей. Связанный с риском характер деятельности венчурных фирм предполагает особенности организации их капитала. Последний разделяется на части в зависимости от степени риска его использования. Пассивные держатели несут меньшую долю риска в отношении своих средств, но в случае успеха получают и меньшие доходы при распределении прибыли. Держателям паев рискового капитала дивиденды выплачиваются по более высоким ставкам. Венчурному бизнесу предоставляются налоговые льготы и другие формы государственной поддержки. Например, за счет государственных средств создаются промышленные парки (технопарки) - огороженные территории со зданиями и сетью инфраструктуры (в том числе транспорта и экстренной связи), через которую все фирмы на территории парка могут подключаться к банкам данных по своей специализации. Венчурные фирмы арендуют здания в таких парках, так как строить собственные им невыгодно: часто срок жизни венчурных фирм равен циклу разработки научного продукта, его патентованию и продажи патента.
Итак, рассмотрим подробнее венчурный бизнес в России и место венчурной фирмы в системе рынка. Актуальность данной темы весьма велика. Мир стоит на пороге перехода к "новой экономике"" основу которой будут составлять высокотехнологические компании (Интернет, био- и нанотехнологии и др.). Но ее особенности не ограничиваются только применением новых технологий. В этих условиях конкурентоспособность компании определяется наличием необычных продуктов и свежих решений по качеству и сервису. Внедрение новых технологий и продуктов всегда связано с повышенным риском. Поэтому трудно переоценить роль венчурного бизнеса, играющего роль катализатора процесса становления "новой экономики". Ведь венчурный бизнес берет на себя первичный анализ перспективности высокотехнологических проектов. А дать адекватную коммерческую оценку новых технологий весьма непросто.

Глава 1. Типы фирм с венчурным капиталом

Фирмы с венчурным капиталом, как правило, выбирают какую-то нишу в своей отрасли и концентрируют свои усилия в ней. Некоторые ограничиваются рамками определенного географического района. Они тщательно изучают возможности инвестиций в этом районе, считая, что работа "у себя дома" дает им преимущество. Другие действуют в масштабах всей страны. Но есть и такие, которые считают ареной своей деятельности весь мир. Фирмы с венчурным капиталом могут также различаться в зависимости от отрасли или типов продуктов. [6, с. 77]
В ранний период венчурного инвестирования основным объектом внимания венчурных фирм по традиции были компании, применяющие в своем производственном процессе высокие технологии. Однако в последние годы произошло насыщение рынка высоких технологий.
Появились привлекательные варианты инвестиций в других областях, и венчурные инвесторы расширили свои портфели, охватив компании "без технологий" или с "низкой" технологией, например, связанные с производством потребительских товаров или с розничной торговлей. Многие фирмы с венчурным капиталом, следуя этим общим тенденциям и в поисках ниш в своей сфере, усовершенствовали стратегию инвестирования.
Существенную выгоду может принести ваш выбор такого венчурного капиталиста, который разбирается в бизнесе компании, знает ее конкурентную среду и наиболее значимые факторы этой среды, от которых зависит успех. Опыт и связи, которые венчурный капиталист привносит в совместную деятельность, - это одно из преимуществ финансирования за счет венчурного капитала. Для вас как предпринимателя важно уяснить эти обстоятельства и создать соответствующие условия для их использования.
Фирмы с венчурным капиталом различаются еще по одному признаку. Некоторые из них специализируются на финансировании ранних стадий, другие предпочитают вкладывать деньги в уже зрелые компании. Третьи представляют средства на поглощения и выкупы, т.е. на приобретение контрольных пакетов акций других компаний. Рассмотрим некоторые детали таких различий, дабы вы могли ясно увидеть, насколько- они важны для успешного сотрудничества вашей компании и фирмы, предоставляющей венчурный капитал.