Курсовая на тему Мировые финансовые холдинги

Содержание


Введение 3
Глава 1. Теоретические и методологические основы финансового менеджмента в мировом финансовом холдинге 6
1.1. Сущность и особенности финансовой деятельности мирового финансового холдинга 6
1.2. Основные сферы финансового менеджмента в мировом финансовом холдинге 10
1.3. Методы управления финансами в мировом финансовом холдинге 13
Глава 2. Анализ и оценка финансового менеджмента мировом финансовом холдинге на примере HSBC Holdings plc 17
2.1 Общая характеристика финансово-экономической деятельности мирового финансового холдинга HSBC Holdings plc 17
2.2 Внешняя и внутренняя среда функционирования мирового финансового холдинга HSBC Holdings plc 18
2.3 Комплексный анализ финансовых показателей мирового финансового холдинга HSBC Holdings plc 24
Глава 3. Рекомендации по совершенствованию финансового менеджмента мирового финансового холдинга HSBC Holdings plc 31
3.1 Совершенствование корпоративного управления холдингом в целях повышения роста его стоимости 31
3.2 Разработка основных направлений финансовой политики предприятия 34
Заключение 38
Список используемой литературы 41
Введение

Актуальность исследования обусловлена тем, что холдинг холдинговая, или держательская, компания представляет собой организацию, владеющую контрольными пакетами акций других компаний с целью осуществления по отношению к ним функций контроля и у правления. Холдинг является специфическим управленческим и финансовым ядром современных корпораций, конгломератов и иных организационных структур рынка. По характеру деятельности холдинги подразделяются на чистые и смешанные или оперативные. Чистые холдинги ограничивают свою деятельность исключительно контрольно-управленческими функциями по отношению к дочерним обществам, а смешанные, помимо названных, могут выполнять и разнообразные функции, связанные с предпринимательством в промышленной, торговой, транспортной и других сферах.
В настоящее время существуют как минимум три типа холдинговых структур: интегрированные промышленные компании; конгломераты; банковские холдинги. Их особенностью является то, что в них участвует государственный капитал. В отраслях, являющихся естественными монополистами, такой контроль вполне себя оправдывает. Государство практически во всех индустриально развитых странах регулирует либо устанавливает тарифы на электроэнергию. Кроме того, оно принимает решения о национализации или приватизации, разукрупнении или слиянии естественных монополий. Поэтому акционерный контроль над этими отраслями объективно обусловлен. Однако методы государственного регулирования таких институтов рынка, как естественные монополии, не следует распространять на отрасли, которые должны развиваться по рыночным законам.
Холдинг может быть создан либо в результате выделения определенной организационной структуры с последующей передачей ей контрольных пакетов акций уже существующих фирм, либо путем образования самим холдингом новых акционерных обществ при условии сохранения за ним контрольных пакетов акций этих обществ. В современных условиях крупные компании (в основном конгломератного типа) могут создавать и так называемые промежуточные холдинги – отдельные общества или подразделения в структуре компании, выполняющие строго определенные задачи (например, патентный и лицензионный холдинг, холдинг по оказанию услуг, инвестиционный холдинг и т. д.). Цель создания промежуточных холдингов, или субхолдингов, состоит в сосредоточении всех видов ресурсов, интеллектуального потенциала на конкретных участках работ, что позволяет с максимальным эффектом использовать выделенные группы факторов в интересах компании. Данная тенденция особенно характерна для современных наукоемких производств.
Цель работы – изучение мировых финансовых холдингов.
Для реализации этой цели поставлены следующие задачи: исследовать теоретические и методологические основы финансового менеджмента в мировом финансовом холдинге, провести анализ и оценку финансового менеджмента мировом финансовом холдинге на примере HSBC Holdings plc, охарактеризовать внешнюю и внутреннюю среду функционирования мирового финансового холдинга HSBC Holdings plc, комплексный анализ финансовых показателей мирового финансового холдинга HSBC Holdings plc; разработать рекомендации по совершенствованию финансового менеджмента мирового финансового холдинга HSBC Holdings plc.
Предмет исследования – мировые финансовые холдинги. Объект исследования – HSBC Holdings plc.
Работа выполнена на основе нормативно-правовых актов РФ и трудов отечественных авторов в области мировых финансовых холдингов. Методологической основой исследования явились основные положения материалистической диалектики и логики в их единстве.

Глава 1. Теоретические и методологические основы финансового менеджмента в мировом финансовом холдинге

1.1. Сущность и особенности финансовой деятельности мирового финансового холдинга

Мировая холдинговая компания представляет собой юридическую форму построения бизнес – структур. Мировые холдинговые системы включают головную (материнскую) фирму, дочерние и внучатые фирмы Материнская фирма реально распоряжается собственностью дочерних компаний. Отличительными особенностями мирового холдинга являются:
наличие выраженного корпоративного центра – главного собственника (либо фирма – держатель акций, не осуществляющая самостоятельную деятельность – чистый холдинг, либо головная компания, осуществляющая функции центрального стратегического планирования, координации и контроля, а так же ведущая самостоятельную, подчиненная целям и задачам всего мирового холдинга, хозяйственную деятельность – смешанный холдинг);
сохранение юридической (но не экономической) самостоятельности объединяемых предприятий [6, с. 65];
полная или частичная интеграция сфер хозяйственной деятельности предприятий, входящих в холдинг, в целях реализации общей стратегии собственника на постоянной долгосрочной основе;
преобладание вертикальных связей управления и контроля по линии «головное предприятие – дочерние компании мирового холдинга».
В настоящее время методы финансирования холдингов дифференцированы в зависимости от вида деятельности и отраслевой принадлежности; методы финансирования включают такие виды как дотирование, субсидирование отдельных видов услуг, бюджетное инвестирование в рамках осуществления федеральных и региональных целевых программ, бюджетное кредитование в сочетании с гарантированием и залоговыми операциями, предоставление налоговых льгот и освобождение от некоторых видов федеральных и региональных налогов (налог на имущество, НДС и др.). При этом проблемы финансирования финансовых холдингов связаны как с недостаточным финансированием их деятельности со стороны собственника при размещении государственного заказа, так и с недостаточно эффективной деятельностью самих финансовых холдингов.
Развитие государственного сектора за рубежом определяет следующее:
промышленный холдинг в том или ином масштабе присутствует в экономике каждого государства и составляет важнейшую область государственного управления;
масштабы государственного сектора зависят от конкретных исторических и экономических условий и обусловлены, с одной стороны, необходимыми пределами государственной собственности, с другой стороны, пределами частного капитала[6, с. 66];
сокращение масштабов государственного сектора в развитых европейских странах происходит в процессе приватизации, которая рассматривается как один из методов государственного регулирования экономики.
Сущность финансовой деятельности холдингов позволяет выявить основные ее особенности, обусловленные организационно-правовой формой и формой собственности, которые находят проявление в формировании уставного капитала, в сочетании самоуправления и государственного управления финансами этих предприятий и принятии решений по поводу формирования и использования централизованных и децентрализованных фондов денежных средств, в формировании финансовой ответственности руководителей этих предприятий и др. Особенности финансовых отношений холдингов проявляются, в первую очередь, в системе финансовых отношений с государством и выступают в двух формах: во-первых, это финансовые отношения мирового холдинга, как хозяйствующего субъекта, с государством, как собственником имущества, по поводу формирования и эффективного использования этого имущества; во-вторых, это «финансовые отношения» мирового холдинга с государством, как заказчиком и потребителем продукции, по поводу форм, способов и сроков расчетов, а также способов обеспечения исполнения обязательств. Факторы, обуславливающие особенности финансового механизма холдингов, подразделяются на общие, обусловленные формой собственности и организационно-правовой формой, и специфические, обусловленные отраслевой принадлежностью и региональными особенностями (рис. 1).




















Рис. 1 – Факторы, определяющие особенности финансового механизма холдингов

Причем региональные особенности в значительной степени модифицируют структуру финансового механизма холдингов, функционирующих в одной и той же отрасли, но на различных региональных рынках. Особенности конструкции финансового механизма холдингов выражаются в составе следующих его элементов: системе финансового обеспечения, методах финансирования, источниках финансирования, направлениях использования финансовых ресурсов, наборе финансовых рычагов, организации управления финансами и распределении финансовой ответственности и др., которые реализуются в различных формах [11, с. 122].
Основные задачи анализа денежных потоков заключаются в выявлении причин недостатка или избытка денежных средств, определении источников их поступлений и направлений расходования. В целом, по результатам анализа можно сделать заключение по следующим вопросам управления денежными потоками:
в каком объеме и из каких источников получены денежные средства, и каковы основные направления их расходования;
способен ли холдинг в результате своей текущей деятельности обеспечить превышение поступлений денежных средств над платежами и насколько стабильно такое превышение;
достаточно ли полученной холдингом прибыли для удовлетворения его текущей потребности в деньгах;
выделение более эффективных денежных потоков с точки зрения прибыльности, ликвидности.
Анализ также позволяет оценивать качество управленческих решений, а также их влияние на результаты деятельности и финансовое положение мирового холдинга. Когда анализ охватывает более длительный промежуток времени, аналитик может оценить реакцию руководства на изменение экономический условий, а также на благоприятные возможности и неблагоприятные обстоятельства, которые