Курсовая работа на тему Анализ стоимости ценных бумаг

Содержание


Введение 3
1. Фундаментальный анализ, его основные направления и методы 4
1.1. Понятие фундаментального анализа 4
1.2. Основные показатели, используемые в фундаментальном анализе 7
2. Технический анализ и его основные методы 9
3. Теория Ч. Доу 16
Задание 2 19
Заключение 24
Список используемых источников 26

Введение

Важным аспектом деятельности на фондовом рынке является эффективное управление портфелем ценных бумаг, включающее применение совокупности различных видов ценных бумаг, определенных методов и технологических возможностей, которые позволили бы: сохранить первоначально инвестированные средства, достигнуть максимально возможного уровня дохода и обеспечить инвестиционную направленность портфеля.
Непременными условиями достижения эффективности управления портфелем ценных бумаг является осуществление непрерывного процесса фундаментального и технического анализа рынка, включающее анализ рынка и отдельных секторов и прогнозирование тенденций их развития, а также мониторинг финансово-экономических показателей фирм – эмитентов ценных бумаг и др.
К проведению такого анализа могут быть привлечены международные рейтинговые фирмы, статус которых подтвержден нашим законодательством (Standard&Poor's, Mood's, FitchRatings).
Цель работы: рассмотреть теоретические и практические аспекты анализа стоимости ценных бумаг.
При написании работы решению подлежали следующие задачи:
– раскрыть составляющие фундаментальногоанализа, его основные направления и методы;
– рассмотреть составляющие и основные методы технического анализа;
– проанализировать основные аксиомы и показатели теории Ч. Доу.
На основании рассматриваемых статей, монографий, учебников, научной литературы, можно сказать, что эта тема достаточно широко и многогранно освещена во многих источниках по экономической литературе.
1. Фундаментальный анализ, его основные направления и методы

1.1. Понятие фундаментального анализа

Фундаментальный анализосновывается на попытке определения количественных показателей будущего развития компании или каких-либо фондовых активов. Фундаментальный анализ требует наличия определенной доступной информации, на основании которой осуществляется прогнозирование базисных активов.
Этот анализ в идеальном варианте предполагает всестороннее рассмотрение всех значимых макро– и микроэкономических, политических, социальных, психологических, экологических и прочих факторов, которые могут влиять на цены активов. Все эти факторы являются фундаментальными факторами экономики, поскольку определяют условия осуществления экономических, в том числе инвестиционных, процессов.
Фундаментальный анализ – это анализ факторов, влияющих на стоимость ценной бумаги.
Существует несколько уровней фундаментального анализа/1/:
– макроэкономический анализ;
– индустриально-отраслевой анализ;
– микроэкономический анализ, т.е. финансово-экономический анализ хозяйственной деятельности эмитента;
– моделирование цены.
Макроэкономический анализ предполагает анализ экономической ситуации в стране на основе анализа динамики ряда показателей. В поле зрения специалиста должны быть:
– объем валового внутреннего или валового национального продукта;
– уровень процентных ставок (рефинансирования, аукционной, ломбардной, межбанковских кредитов);
– уровень инфляции;
– уровень безработицы;
– объемы экспорта и импорта;
– валютный курс;
– дефицит бюджета;
– фискальная политика государства;
– величина государственного долга.
Все перечисленные показатели определяют общий экономический и инвестиционный климат в стране.
Индустриально-отраслевой анализ. Анализ рынка, на котором действуют интересующие инвестора предприятия, требует специальных знаний. Инвестор должен выяснить:
– в какой степени развита конкуренция в отрасли (чистая монополия, олигополия);
– насколько значима продукция отрасли для населения и государства;
– какую долю в продукции отрасли составляет экспорт;
– какова эластичность спроса на продукцию отрасли;
– в какой степени отрасль регулируется государством и как лоббируются интересы отрасли во властных структурах;
– каков имидж отрасли;
– какие предприятия отрасли лучшие.
Наиболее важным итогом отраслевого анализа должен стать общий прогноз развития отрасли, а именно долгосрочные перспективы.
Кроме того, отраслевой фундаментальный анализ призван выявить:
1) стадии экономического цикла, которые проходит анализируемая отрасль (подъем, спад, депрессия или оживление);
2) возможности перехода отрасли в другие фазы экономического роста.
Важной частью фундаментального анализа является микроэкономический анализ, т.е. изучение производственной и финансовой ситуации на предприятии-эмитенте.
Анализ отчетности и расчет финансовых коэффициентов позволяют определить финансовое состояние предприятий.
Выявляют следующие группы показателей:
– показатели платежеспособности, т.е. показатели, которые дают представление о способности предприятий осуществлять текущие расчеты и оплачивать краткосрочные обязательства;
– показатели финансовой устойчивости, которые характеризуют долю заемного капитала в общем капитале и способности предприятия обслуживать этот долг;
– показатели деловой активности, т.е. эффективности использования средств предприятий (коэффициенты оборачиваемости различных фондов);
– показатели рентабельности;
– имидж эмитента.
Анализ финансовой отчетности требует от инвестора хорошего знания учетной практики, т.е. в существенной степени его задача – определить, насколько данные бухгалтерских балансов соответствуют реальному положению вещей на предприятии, не завышена или не занижена ли его прибыль, какова возможность погашения задолженности.
Финансовые и производственные показатели следует анализировать за ряд лет, чтобы получить картину развития ситуации на предприятии. 188
Предметом изучения является также дивидендная политика предприятия, которая позволяет сделать выводы относительно его инвестиционных плано