ЗАДАЧА
Фирма решила организовать производство пластмассовых канистр. Проект участка по их изготовлению предусматривает выполнение строительно-монтажных работ (строительство производственных площадей, приобретение и установка технологического оборудования) в течение трех лет. Эксплуатация участка и изготовление канистр рассчитаны на 11 лет. Начало функционирования участка планируется осуществить сразу же после окончания строительно-монтажных работ. Остальные исходные данные приведены в таблице 1.
Таблица 1 – Исходные данные для расчетов
Капитальные вложения, К, млн.р.
Объем производства, V, млн. шт.
Цена, Ц, руб./ шт.
Постоянные затраты, Зпост, млн. руб. шт.
Переменные затраты, Зпер, млн. руб./шт.
Налоги, Н, млн. руб./год
Ликвидационная стоимость, L, % от общей стоимости
Норма дисконтирования, q, в долях единицы
8,75
15,6
6,95
34,85
2,28
17,4
10
0,238
Определим показатели внутренней нормы доходности, чистого приведенного дохода, рентабельности инвестиций, срока окупаемости инвестиций и объекта. Расчет последних двух показателей подтвердить графиком окупаемости. В процессе строительно-монтажных работ предприятие воспользовалось для их инвестирования кредитом коммерческого банка. Инвестирование проекта будет осуществляться из расчета 60% из кредитных средств и 40% за счет собственных средств фирмы.
По условиям договора между банком и предпринимателем возврат кредита будет осуществляться в течение четырех лет следующими долями:
по истечении первого года пользования кредитом - 30%
по истечении второго года - 25%
по истечении трех лет - 25%
по истечении четырех лет - 20%.
За пользование кредитом предприниматель должен заплатить банку: за первый год 22% используемой в течение года суммы, на тором – 26%, за третий – 32%; за четвертый - 35%.
Установить, как изменится эффективность проекта при использовании предприятием кредита коммерческого банка. Сделать вывод о влиянии кредита на эффективность инвестиций.
РЕШЕНИЕ
Таблица 2 – Исходно-информационная таблица
год, i
Капитальные вложения, K, млн.руб.
Объем производства, V млн. шт.
Цена за единицу, Ц, руб./ шт.
Постоянные затраты (без амортизации), Зпост, млн. руб./ год
Переменные затраты, Зпер, руб./ шт.
Налоги, Н, млн.руб./год
Себестоимость единицы продукции С, руб. на 1 шт.
Балансовая прибыль предприятия, Пб, млн. руб.
Чистая прибыль, Д, млн. руб./год
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
0
8,750
1
15,750
2
20,125
3
16,625