Реферат на тему Учет фактора времени в финансовых расчетах

Содержание


Введение 3
1. Основы учета фактора времени в финансовых расчетах 5
2. Элементы учета фактора времени в финансовых расчетах 7
2.1. Наращение по простым процентам 7
2.2. Дисконтирование по простым процентам 9
2.3. Определение процентной ставки и срока проведения операции 11
2.4. Эквивалентность процентных ставок r и d 12
2.5. Наращение по сложным процентам 14
2.6. Дисконтирование по сложным процентам 17
2.7. Использование сложной учетной ставки 17
2.8. Определение процентной ставки и срока проведения операции 19
Заключение 20
Список используемой литературы 21

Введение

В данной работе рассматривается тема «Учет фактора времени в финансовых расчетах».
Фактор времени в финансовых расчетах – это фактор неравноценности денег относительно различных периодов времени в связи с тем, что инвестированные в настоящее время деньги в будущем возвращаются к инвестору в возросшем размере. То есть та же сумма денег, но полученная через промежуток времени, менее ценна для инвестора, чем полученная немедленно. Влияние фактора времени увеличивается инфляционными процессами и требует дополнительных расчетов при составлении плана финансовой операции. При определении эффективности сделки простое суммирование денежных величин, относящихся к различным периодам времени, не допускается.
В финансовом менеджменте учет фактора времени осуществляется с помощью методов наращения и дисконтирования, в основу которых положена техника процентных вычислений.
Сущностью этих методов является приведение денежных сумм, относящихся к различным временном периодам, к требуемому моменту времени в настоящем или будущем. При этом в качестве нормы приведения используется процентная ставка (interest rate – r).
Цель работы – выявить сущность учета фактора времени в финансовых расчетах.
Объект исследования – фактор времени в финансовых расчетах.
Задачи исследования вытекают из поставленной цели:
рассмотреть основы учета фактора времени в финансовых расчетах;
проанализировать отдельные элементы методического инструментария стоимости денег.
В узком смысле процентная ставка представляет собой цену, уплачиваемую за использование заемных денежных средств. Однако в финансовом менеджменте она трактуется более широко.
Процентная ставка здесь также выступает:
– в качестве измерителя уровня (нормы) доходности производимых операций, исчисляемого как отношение полученной прибыли к величине вложенных средств и выражаемого в долях единицы либо в процентах;
– в качестве альтернативной стоимости (издержек) капитала. Под наращением понимают процесс увеличения первоначальной суммы в результате начисления процентов.
Экономический смысл метода наращения состоит в определении величины, которая будет или может быть получена из некоторой первоначальной (текущей) суммы в результате проведения операции. Другими словами, метод наращения позволяет определить будущую величину (future value – FV) текущей суммы (present value – PV) через некоторый промежуток времени n, исходя из заданной процентной ставки r. Используемую при этом ставку r иногда называют ставкой роста.
Дисконтирование представляет собой процесс нахождения денежной величины на заданный момент времени по ее известному или предполагаемому значению в будущем.
В экономическом смысле величина PV, найденная в процессе дисконтирования, показывает современное (с позиции текущего момента времени) значение будущей величины FV.
Нетрудно заметить, что дисконтирование, по сути, является зеркальным отражением наращения. Используемую при этом процентную ставку r называют нормой дисконта.
Следует отметить, что в зависимости от условий проведения финансовых операций как наращение, так и дисконтирование могут осуществляться с применением простых, сложных либо непрерывных процентов.
Рассмотрим подробнее учет фактора времени в финансовых расчетах.

1. Основы учета фактора времени в финансовых расчетах

Большинство хозяйственных операций (приобретение основных средств, покупка/продажа ценных бумаг, лизинг, получение/погашение банковских кредитов, ан