Контрольная на тему Контрольная работа 090209-6

ВАРИАНТ 5

СОДЕРЖАНИЕ


1. КОНЦЕПЦИЯ И МЕТОДЫ УЧЕТА ФАКТОРА ЛИКВИДНОСТИ ПРИ ОСУЩЕСТВЛЕНИИ ФИНАНСОВЫХ РАСЧЕТОВ 2
1.1. Основные базовые понятия ликвидности финансовых вложений 2
1.2. Методический инструментарий учета фактора ликвидности 4
1.3. Методы оценки уровня ликвидности инвестиций 5
1.4. Методы формирования необходимого уровня доходности инвестиционных операций с учетом фактора ликвидности 6
1.5. Методы оценки стоимости денежных средств с учетом фактора ликвидности 7
2. ООПРЕДЕЛЕНИЕ ЦЕЛЕСООБРАЗНОСТИ ВЛОЖЕНИЯ СРЕДСТВ В БИЗНЕС 8
3 ОПРЕДЕЛЕНИЕ ТОЧКИ БЕЗУБЫТОЧНОСТИ 11
Пример 1 11
Пример 2 17
Пример 3 19
Пример 4 21
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 25


1. КОНЦЕПЦИЯ И МЕТОДЫ УЧЕТА ФАКТОРА ЛИКВИДНОСТИ ПРИ ОСУЩЕСТВЛЕНИИ ФИНАНСОВЫХ РАСЧЕТОВ

1.1. Основные базовые понятия ликвидности финансовых вложений

Инвестиционный менеджмент тесно связан с категорией ликвидности, которая применительно к теории управления инвестиционной деятельностью имеет ряд аспектов. В экономической литературе выделяют обычно понятия ликвидности предприятия, ликвидности активов и ликвидности намечаемых объектов инвестирования.
Первые два вида ликвидности имеют дело с безальтернативными вариантами объектов этой ликвидности, в то время как третий вид ликвидности связан с выбором альтернативных объектов, обеспечивающим различный уровень эффективности намечаемых инвестиционных операций. Эта альтернативность управленческих решений определяет необходимость постоянного учета фактора ликвидности при осуществлении инвестиционной деятельности.
Ликвидность объектов инвестирования оказывает существенное влияние на уровень доходности соответствующих инвестиционных операций. Чем ниже ликвидность отдельных объектов инвестирования, тем соответственно выше должен быть необходимый уровень доходности по ним, обеспечивающий возмещение финансовых потерь, связанных с предстоящей высокой продолжительностью их реализации при реинвестировании капитала. Взаимосвязь этих показателей носит обратный характер и формирует шкалу "доходность - ликвидность", определяющую количественные пропорции их уровней в процессе осуществления операций, связанных с инвестированием капитала. Таким образом, фактор ликвидности является объективным фактором, обусловливающим выбор управленческих решений по формированию уровня доходности соответствующих инвестиционных операций.
Концепция учета фактора ликвидности состоит в объективной оценке ее уровня по намечаемым объектам инвестирования с целью обеспечения необходимого уровня доходности по ним, возмещающего возможное замедление денежного оборота при реинвестировании капитала.
Формирование методического инструментария учета фактора ликвидности в процессе инвестиционного менеджмента требует предварительного рассмотрения ряда базовых понятий, основными из которых являются следующие:
Ликвидность - способность отдельных видов имущественных ценностей быть быстро конвертируемыми в денежную форму без потери своей текущей стоимости в условиях сложившейся конъюнктуры рынка. Такое понятие ликвидности характеризует ее как функцию времени (периода возможной продажи) и риска (возможной потери стоимости имущества при срочной его продаже).
Ликвидность инвестиций - характеристика объектов инвестирования (как реальных, так и финансовых) по их способности быть реализованными в течение короткого периода времени без потери своей реальной рыночной стоимости при изменении ранее принятых инвестиционных решений и необходимости реинвестирования капитала.
Ликвидность индивидуальных объектов инвестирования- характеристика ликвидности применительно к отдельным конкретным объектам (инструментам) инвестирования.
Ликвидность инвестиционного портфеля - общая характеристика ликвидности по всей сформированной совокупности инвестиционных объектов (инструментов инвестирования).
Так, например, понятие ликвидности портфеля ценных бумаг может рассматриваться с двух позиций:
- как способность быстрого превращения всего портфеля ценных бумаг или его части в денежные средства;
- как способность своевременного погашения обязательств перед кредиторами, возврата им заимствованных денежных ресурсов, за счет которых был сформирован портфель ценных бумаг или его часть.
Уровень ликвидности инвестиций - показатель характеризующий возможную скорость реализации объектов (инструментов) инвестирования по их реальной рыночной стоимости.
Абсолютная ликвидность инвестиций - характеристика срочноликвидных инвестиций, которые могут быть конверсированы в денежную форму и технически обусловленный срок их реализации (обычно 7 дней). Примером инвестиций с абсолютной ликвидностью являются:
- депозитные вклады до востребования, размещенные в наиболее надежных коммерческих банках;
- высоко котируемые на фондовом рынке государственные краткосрочные облигации с высокой ставкой доходности.
Соотношение уровня доходности и ликвидности инвестиций - она из основных базовых концепций инвестиционного менеджмента, определяемая обратной взаимосвязью этих двух показателей. В соответствии с этой концепцией снижение уровня ликвидности инвестиций должно сопровождаться при прочих равных условиях повышением необходимого уровня их доходности.
Премия за ликвидность - дополнительный доход, выплачиваемый