Контрольная на тему Контрольная работа 090209-4

ВАРИАНТ 4

СОДЕРЖАНИЕ


1. КОНЦЕПЦИЯ И МЕТОДЫ УЧЕТА ФАКТОРА РИСКА ПРИ ОСУЩЕСТВЛЕНИИ ФИНАНСОВЫХ РАСЧЕТОВ 3
1.1. Основные базовые понятия финансовых рисков и их классификация 3
1.2. Методы оценки уровня финансового риска 3
1.3. Методы формирования необходимого уровня доходности финансовых операций с учетом фактора риска 4
1.4. Методы оценки стоимости денежных средств с учетом фактора риска 6
2. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ 8
3. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ТОЧКИ БЕЗУБЫТОЧНОСТИ 10
Пример 1 10
Пример 2 17
Пример 3 19
Пример 4 23
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 27


1. КОНЦЕПЦИЯ И МЕТОДЫ УЧЕТА ФАКТОРА РИСКА ПРИ ОСУЩЕСТВЛЕНИИ ФИНАНСОВЫХ РАСЧЕТОВ

1.1. Основные базовые понятия финансовых рисков и их классификация

Риск - это "возможная опасность", а также "действия на удачу в надежде на счастливый исход".
Формы риска принято различать по видам деятельности: производственной, коммерческой и финансовой.
Финансовый риск связан с возможностью невыполнения фирмой своих финансовых обязательств перед инвесторами как следствие использования для финансирования деятельности фирмы заемных средств.
Финансовый риск сопровождает всю сложную сферу финансовых отношений между разными партнерами, особенно высоким является на финансовом рынке, при изменении экономической ситуации в стране, регионе. Его причиной становятся изменения в режиме кредитования, страхования, налогообложения, платежеспособности отдельных хозяйствующих субъектов и других действий, связанных с финансовыми операциями и платежами.

1.2. Методы оценки уровня финансового риска

Сложный процесс прогнозирования степени допустимого риска осуществляется при помощи апробированных мировой практикой различных методов. К наиболее распространенным из них принадлежат статистический метод, метод экспертных оценок, метод вариаций, а при оценке риска инвестиционных проектов - и корректировка дисконтной ставки, ее приспособление к определенному уровню риска.
Для оценки меры относительного риска инвестиций с различной ожидаемой доходностью рассчитывают риск, приходящийся на единицу доходности. Делают это путем определения коэффициента вариации. Этот коэффициент, который часто называют йота-коэффициентом, представляет собой отношение среднего квадратического отклонения к ожидаемому значению доходности
I = , (1.2)
где I - коэффициент вариации (йота-коэффициент);
? - среднее квадратическое отклонение доходности;
- ожидаемая доходность.

Риск портфеля в большинстве случае меньше риска входящих в его состав активов. Для измерения риска портфеля необходимо вычислять среднее квадартическое отклонение его доходности. При дискретном распределении доходности его легко может подсчитать, определив дисперсию доходности портфеля следующим образом
, (1.3)
где - дисперсия доходности портфеля;
?р - среднее квадратическое отклонение доходности портфеля;
- ожидаемая доходность портфеля;
арi - ожидаемая доходность портфеля при i-м состоянии экономики;